Міжнародний інвестиційний ринок: сутність, структура; ринки акцій, облігацій, похідних інструментів (форварди, ф'ючерси, опціони, свопи)

📌 Про що ця тема

Тут перевіряють, як розумієш міжнародний інвестиційний ринок — глобальну систему руху капіталу між країнами. Ключове поняття: інструменти ринку (акції, облігації, деривативи) і різниця між ними. Треба чітко відрізняти цінні папери від похідних інструментів.

📖 Головне

• Міжнародний інвестиційний ринок — це сфера міжнародних відносин, де відбувається купівля-продаж капіталу у формі цінних паперів та інших фінансових інструментів між резидентами різних країн.

• Структура ринку: за інструментами — ринок акцій, ринок облігацій, ринок похідних інструментів; за строком — грошовий ринок (короткострокові, до 1 року) і ринок капіталів (довгострокові).

• Акція — цінний папір, що засвідчує частку власності в компанії. Дає право на дивіденди і участь в управлінні. Акціонер — співвласник, несе ризик (дохід не гарантований).

• Облігація — борговий цінний папір. Емітент (держава або компанія) позичає гроші й зобовʼязується повернути номінал + відсотки (купон). Власник — кредитор, не співвласник. Дохід фіксований і надійніший за акції.

• Похідні інструменти (деривативи) — контракти, вартість яких залежить від ціни базового активу (акцій, валюти, сировини). Використовують для хеджування (страхування ризику) і спекуляцій.

• Форвард — угода про купівлю/продаж активу в майбутньому за ціною, зафіксованою сьогодні. Укладається поза біржею, умови індивідуальні, обовʼязкова до виконання.

• Фʼючерс — той самий форвард, але стандартизований і торгується на біржі. Умови уніфіковані, є гарант (біржа), висока ліквідність.

• Опціон — дає ПРАВО (а не обовʼязок) купити (call) чи продати (put) актив за встановленою ціною. За це право платять премію. Власник може не виконувати угоду.

• Своп — обмін майбутніми платежами між сторонами (напр. валютний своп — обмін валютами, відсотковий — обмін фіксованої ставки на плаваючу).

🔢 Як це працює на прикладі

Інвестор очікує, що долар подорожчає. Він укладає форвард на купівлю 1000 $ через 3 місяці за курсом 42 грн/$. Через 3 місяці курс = 45 грн/$. Інвестор купує за 42, економить (45−42)×1000 = 3000 грн. Якби курс упав до 40 — він усе одно зобовʼязаний купити за 42 (збиток).

Порівняйте з опціоном: купивши опціон call за премію 500 грн, при курсі 40 інвестор просто не виконує угоду, втративши лише премію. У цьому головна різниця: опціон — право, форвард/фʼючерс — обовʼязок.

⚠️ Типові помилки

• Плутають акцію й облігацію: акціонер — співвласник (ризикує), власник облігації — кредитор (має фіксований дохід).

• Плутають форвард і фʼючерс: форвард — позабіржовий та індивідуальний, фʼючерс — біржовий та стандартизований.

• Вважають, що опціон обовʼязковий до виконання. Насправді це право; можна відмовитись, втративши тільки премію.

• Плутають хеджування (страхування ризику) зі спекуляцією (гра на різниці цін).

• Думають, що деривативи — це цінні папери. Це контракти на базовий актив, а не сам актив.

🎯 Що завчити напамʼять

• Акція = частка власності + дивіденди; облігація = борг + купон.

• Форвард — позабіржовий; фʼючерс — біржовий стандартизований.

• Опціон — право (премія); call — купити, put — продати.

• Своп — обмін платежами/потоками.

• Деривативи = похідні від базового активу.

🧠 Перевір себе

1. Чим власник облігації відрізняється від акціонера?

2. Яка головна відмінність фʼючерса від форварда?

3. Що купує власник опціону — право чи обовʼязок?

4. Для чого використовують деривативи (дві цілі)?

Відповіді: 1 — власник облігації кредитор з фіксованим доходом, акціонер співвласник із ризиком; 2 — фʼючерс біржовий і стандартизований, форвард позабіржовий та індивідуальний; 3 — право (за премію); 4 — хеджування (страхування ризику) і спекуляція.